我国股指期货和股指现货市场基差的非线性门限特征并非是静态的，其动态特征是不容忽视的。本文通过构造对称三阶段门限自回归模型，运用非参数贝叶斯推断的估计方法，分析了滚动窗口下沪深300 股指期货修正基差的动态门限特征，结果证实：我国股指期货市场较国外成熟市场具有较为明显的短期特征；市场具有一定的自我修复能力，但在修复期重复受到基差偏离的冲击则可能引起市场失灵。

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