“名义"风格与 投资组合‘‘黑箱"——基金风格漂移行为的动态分析
“名义"风格与 投资组合‘‘黑箱"——基金风格漂移行为的动态分析
作者：丁志国,赵 晶,徐德财,张晓野 刊名：东北师大学报(哲学社会科学版) 时间：2011(4)
关键词 投资基金;“名义”风格;资产配置;风格漂移;投资“黑箱”
内容摘要
基于Sharpe(1992)风格模型，笔者对投资基金的风格漂移行为进行了实证研究，结果表明无论是封闭式基金还是开放式基金，实际的资产配置结果与所承诺的“名义”风格之间存在明显的差异，基金生命周期内的资产组合配置属于“黑箱”过程；尤其在市场波动剧烈条件下，基金更加倾向干选择能动性较 强的资产配置方式，进而导致更大程度的风格漂移。有效识别基金的“名义”风格与实际资产配置方式的差异，了解基金投资组合构建的“黑箱”过程，有助于投资者进行更加科学地选择基金与投资决策。
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