气候政策不确定性（CPU）由应对气候极端情况和环境退化的需求所驱动，对能源企业的战略企业投资（CI）有着重大影响。本研究考察了能源领域中气候政策不确定性对企业投资的影响，特别关注企业社会责任（CSR）的调节作用。通过实证方法和美国能源企业的数据集，研究表明，即使在控制了企业规模、财务杠杆和盈利能力等特定因素后，气候政策不确定性对企业投资仍有负面影响。该研究还揭示了在气候政策不确定性条件下，企业社会责任与企业投资之间的复杂关系。虽然企业社会责任通过促进可持续实践活动对企业的长期成长性和财务健康有益，但考虑到资源有限性，它也可能加剧气候政策不确定性对财务资源有限的企业投资的负面影响。

研究结果强调了深入研究能源领域中气候政策不确定性、企业社会责任和企业投资之间相互作用的迫切需求。本研究为能源经济学做出了贡献，提供了关于气候政策不确定性和企业社会责任如何影响企业投资的见解，并在气候政策不确定性的背景下，对企业社会责任的双重作用提供见解。此外本研究结果还对全球气候行动和经济发展核心行业的企业战略、政策制定和投资决策具有实际意义。

林煜恩，吉林大学数量经济研究中心研究员，吉林大学商学与管理学院副教授，博士生导师，吉林大学公司治理与行为财务研究中心主任、上海国家会计学院智能财务研究中心研究员。研究兴趣为公司治理、企业社会责任、行为财务学、资产定价。目前已在International Review of Financial Analysis、Financial Innovation、Corporate Social Responsibility and Environment Management、Emerging Markets Review、Journal of Behavioral Finance、《经济研究》、《管理科学》等国内外高质量期刊发表论文70余篇；在Journal of Business Ethics、Business Strategy and the Environment, Technological Forecasting & Social Change、《财经研究》、《管理评论》、《投资研究》等国内外二十余个优秀学术期刊担任评审委员。已出版《数据分析与量化投资—基于SAS的应用》与《SAS在财务研究中的应用》两部专著。

张秋兰，福州外语外贸大学教授，硕士生导师。

张佳慧，吉林大学商学与管理学院硕士研究生。

国家标准格式：

Chang, C. L., Zhang J. H., and LinY. E. Climate Policy Uncertainty, Corporate Social Responsibility and Corporate Investments of the Energy Firms[J]. Energy Economics, 2024, forthcoming.

APA格式：

Chang, C. L., Zhang J. H., & Lin Y. E. (2024). Climate Policy Uncertainty, Corporate Social Responsibility and Corporate Investments of the Energy Firms. Energy Economics, 107968.