在数理分析基础上，本文利用28个发达国家和主要发展中国家2001—2013的面板数据，建立面板平滑门限回归模型，实证研究了公共债务对经济增长影响的非线性特征。实证结果显示，公共债务和经济增长之间存在明显的“门限”效应，该“门限值”约为150%，并且发达国家和发展中国家之间表现出明显“异质性”；从公共债务影响经济增长的动因看，其作用系数的大小受投资比率以及通货膨胀率的影响，但其中作用系数对投资比率的变化更为敏感。本文进一步研究结论表明，我国目前公共债务规模较为合理，对经济增长的影响呈正向效应。但近年来部分地方债务的快速增加和较高负债率需引起高度重视。

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