现有国内外关于beta系数时变性研究，主要是利用市场数据进行实证检验和beta系数时变估计方法的改进，并将 beta系数时变原因归结为宏观经济变量与公司微观因素的变化。我们着眼于跨期条件下beta系数时变的存在性问题，基于共同期望等基本理论假设，运用金融学无套利分析方法和现代数理方法，推导CAPM跨期悖论，从理论上证明了beta系数跨期时变的存在性，是对资本资产定价理论的进一步演绎和一个尝试性补充。

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