本文利用 Markov 区制转移方法, 对我国 1980年 1 月~2004 年 8 月的人民币汇率进行了购买力平价的 Engel - Gr anger 协整检验分析。我们发现购买力平价检验可以由两个不同的内生区制来加以刻画, 而这些区制的划分与人民币汇率制度改革、经济政策调整和通货膨胀率变化等重要经济事件相联系。我们还发现人民币汇率的长期购买力平价假说成立,但在短期内人民币汇率偏离购买力平价。我们度量了现阶段人民币汇率短期内的偏离程度,从购买力平价假说的角度出发, 我们没有发现支持人民币汇率应该升值的经验证据。

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