摘要：党的二十届四中全会明确指出 “要增强区域发展协调性，促进区域联动发展”。区域金融稳定作为金融支持区域协调发展的重要基础，事关民生福祉与宏观稳定。本文运用 MF-DFM 模型实现了对 31 个省份区域金融稳定指数的混频测度，并在通过 Dagum 基尼系数分解方法刻画其区域异质性特征、通过面板马尔科夫区制转移模型和Moran 指数捕捉其时空演进动态的基础上，构建 PVAＲ 模型进一步实证检验了 “双支柱”政策对区域金融稳定的调控效果。研究发现: 中国区域金融稳定具有显著的空间分异特征与跨区制转移黏性，而区域间差异与交叉重叠效应是演化差异的主要来源。此外，价格型货币政策与宏观审慎政策搭配的政策组合能够有效维护区域金融稳定，并且该组合对东部地区的协同调控效果相对更为显著。本文研究或可为切实维护区域金融稳定，推动跨域金融协同治理提供有益的政策启示。
关键词：区域金融稳定；混频动态因子模型；区域异质性；“双支柱”政策