摘要：本文基于大语言模型提取央行沟通文本信息，来构建央行汇率预期引导指数和沟通语调指数，并考察其对人民币汇率的影响。研究结果表明：第一，汇率升值预期引导和积极沟通语调会引起人民币汇率升值，其中，汇率升值预期引导会增加人民币汇率波动，而积极沟通语调能够降低人民币汇率波动。第二，央行书面沟通和口头沟通对人民币汇率水平和波动的影响各异；当人民币汇率发生极端升贬值时，央行汇率预期引导使得人民币汇率朝着合意的方向持续变动。第三，在“8·11汇改”后和在中美贸易摩擦期间，央行汇率预期引导仍然可以有效调节人民币汇率水平和波动；在美联储加息时期，央行汇率升值预期引导会对人民币汇率产生升值影响，并降低汇率波动。

关键字：央行沟通;汇率波动;外汇预期管理;大语言模型