报告题目：《货币金融学》
讨论时间：2005年6月18日
讨论地点：东荣大厦三楼数量经济中心讨论室
指导老师：刘金全老师
讨论内容：

一.理解基础货币的变动
1.初步了解了影响基础货币变动的因素:证券和贴现贷款、黄金和特别提款权账和以及其他联邦储备资产、在途资金、财政部通货余额、外国和其它在联邦储备体系的存款、其他负债和资本账户。其中前6项导致基础货币增加，后3项导致基础货币减少。
2.预算赤字可以用债务融资，即向公众出售政府债券的方式来解决。也可以通过创造货币的方式来弥补。债务融资对货币基数的影响为0，而创造货币则导致货币基数扩大。
3.预算赤字是否对基础货币产生影响，关键要看联邦体系怎样确定他要执行的货币政策。如果政府的预算赤字不断存在，而且政府以创造货币的方式来应付赤字，那么将导致货币供应的不断增加，最后引起通货膨胀。
二.货币政策的运用：政策目的和政策目标
1.货币政策的目的  
主要是高度就业、经济增长、物价稳定、利率稳定、金融市场稳定和外汇市场稳定。
2.联储的战略：货币目标的使用  
通过使用中间目标和操作目标，联储能较为迅速的判断它政策是否处于正确的运行轨道并进行中途修正，而不必等着看其政策对诸如就业和价格水平这些政策目的的最终结果。
3.目标的选择
目标变量有2种不同的类型：利率和总量。选择中间目标的三个标准是可计量性、可控性和可预测的对政策目的的影响.操作目标的选择可以建立在与评价中间目标所使用的相同的标准之上,最佳操作目标的选择取决于中间目标的选择.
4.通过对联储运用货币政策的考察我们发现联储并不能有效的控制货币供应.
5.通过对美国之外的其他国家对于货币政策的运用,更好的理解中央银行是怎样控制货币供应的.
三.货币和通货膨胀
1.通货膨胀任何时空条件下都是一种货币现象.弗里德曼认为只有当物价水平向上移动是一个持续过程时,它才是一种货币现象.当通货膨胀定义为物价水平持续而迅速的上升时,货币才是通货膨胀之源.
2.关于通货膨胀,凯恩斯学派和货币学派的观点并非截然不同,他们都认为高通货膨胀只有在高货币增长率的情况下才会发生.
3.为促进高就业而实施的主动的稳定政策,可能产生两类通货膨胀:成本推动的通货膨胀和需求拉动的通货膨胀.成本推动的通货膨胀是一种货币现象,因为没有金融当局默许较高货币增长率的适应性政策,它不可能发生.当需求拉动的通货膨胀造成较高的通货膨胀率时,预期的通货膨胀率终于会提高,工人要求提高工资以求真实工资不致下降.这样需求拉动的通货膨胀最终会触发成本推动的通货膨胀.
4.主动论者认为工资和价格调整过程缓慢,对政策预期无反应,所以相信奉行斟琢行事的政策以消除过度失业.非主动论者的观点却相反,认为斟琢行事的政策是无效的,并且认为非适应性反通货膨胀政策能够成功,关键在于政策有可信任性.

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