中国货币政策冲击的动态效应研究

中国货币政策冲击的动态效应研究


发布时间:2017-12-14 11:07:01 作者/出处:陈守东,孙彦林,毛志方

关键词 货币政策;动态效应;符号约束

内容摘要

本文从数理角度证明了通过符号约束可避免VAR系统出现价格之谜,并基于贝叶斯方法实现了符号约束下FAVAR模型估计,更好的模拟了大数据环境下货币政策制定者的决策环境。结果表明约束期内价格指数对紧缩性货币政策冲击脉冲响应为负,价格之谜得以避免;货币政策非中性;货币供给及利率政策工具意味明显;房地产及金融市场的确受货币政策影响。

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