美国是世界上最大的经济体，其股票市场的代表性和国际影响不言而喻。研究中美股票市场信息冲击的非对称性调整特征与联动性效应对于科学认识中国股票市场具有重要的参考价值。因此，本文以上证指数S&P500指数为研究对象，通过四种门限自回归的误差修正模型分析中美股票市场间的联动效应和非对称性调整特征。实证结果表 明：美国股票市场对中国存在显著的单向联动效应以及短期均衡关系；与美国股市相比，中国股票市场表现为显著的非对称性调整特征，对正向信息冲击反应速度较快，而市场对负向信息反应的效率较低。

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