摘 要：随着社会各界对环保问题关注度的提升，企业开发绿色专利的积极性也在逐年升高。然而企业能否从绿色创新这一高风险项目中获得收益值得深入研究。本文检验绿色创新与股票收益之间的关系，以考察绿色创新的经济效益。实证研究发现，企业绿色创新可以促进股票收益的提升，即企业可以从绿色创新中获取风险补偿。当市场竞争程度增加时，“风险补偿”也相应增加。对于处在知识产权保护程度更低的环境中的企业来说，绿色创新和股票收益的关系更加显著，市场竞争的调节作用也进一步增强，即“风险补偿”效应依然存在。实证结论为绿色创新的经济效益研究提供了新的证据，在新兴的环保市场中企业应认识到不同的竞争环境与知识产权保护环境中绿色创新的不同收益，合理地把控绿色专利的研发进程，以便在绿色研发项目中获取最大效益。

关键词：绿色创新;风险补偿;市场竞争;知识产权保护;