中国金融子市场之间时变动态关系的实证分析

中国金融子市场之间时变动态关系的实证分析


作者:张艾莲,潘梦梦,刘柏 刊名:统计与决策 时间:2019,35(13)

摘要:文章基于时变效应和随机波动的TVP-VAR-SV模型,甄别了2006年11月至2017年3月期间利率对汇率和股价的作用机理和传导机制,刻画了货币市场、外汇市场和股票市场相互之间的动态时变效果。结果发现:利率、汇率和股价三者之间的影响关系不仅存在时变特征,并呈现非对称的调整效应,利率对股价和汇率的影响存在结构性突变。


关键词:利率;汇率;股价;TVP-VAR-SV模型;

阅读次数[ 分享到: 新浪微博 微信 QQ空间