摘要：基于时－频域动态视角采用小波分析模型，文章结合高频序列和低频数据在同一框架内研究总量货币政策、结构性信贷政策和房价波动三者之间不同时期的动态影响关系，并进一步甄别供需调控对房价的异质性影响。实证发现，作为房价调控的手段，结构性信贷要优于总量货币政策，而结构性信贷的影响机制是，中期时供给端调控存在非对称性，长期和超长期需求端优于供给端调控，这表明需求结构性信贷政策 + 总量货币政策工具的调控效果更佳。因此，应用价值体现在遏制房价的过程中，政府应该让“大水漫灌”式的总量货币政策用于“事前预防”，而让“精准滴灌”式的结构性信贷政策用于“事后控制”，在不同的时-频域中以前者为辅后者为主交替或协调使用，以此防止房地产市场泡沫累积而爆发风险。

关键词：总量货币政策;结构性信贷政策;房价波动;小波分析模型