摘要: 跨境交叉上市对公司信息披露水平的影响源于境外成熟市场更加严格的市场监管和市场环境，理论和实证研究也给出了支持的证据。然而，与国外企业不同，中国大多数交叉上市企业的跨境上市所选择的路径却是“先外后内”，这种逆向跨境交叉上市对信息披露的影响值得关注。以中国先H股后A股交叉上市公司及其配对的纯A股公司作为研究对象，运用股价发现功能，实证考察交叉上市行为对信息披露水平的影响，研究发现，中国企业的跨境交叉上市行为并没有提升公司的信息披露水平，这与国外企业显著有别。同时，这一结论也说明中国企业跨境交叉上市与国外学者约束假说相悖。

关键词: 中国企业; 上市公司; 逆向跨境交叉上市; 信息披露水平; 约束假说; 股价信息量