摘要:公司治理问题产生根源是由于委托代理关系而引致的代理问题，而代理问题的实质则是信息不对称性，已有的理论研究表明，企业跨境交叉上市相当于为公司治理引进了一个新的外部治理机制，有利于提升公司信息披露质量。然而，限于大多数中国企业采用“先外后内”的特殊交叉上市路径，其对公司治理的影响则要复杂的多。本文采用分析师盈余预测准确度作为衡量信息披露质量代理变量，首先利用2008年至2013年我国先H股后A股交叉上市企业数据，对跨境交叉上市行为对公司治理水平的影响进行了考察，研究表明:尽管横向对比上看，交叉上市公司的信息披露质量优于非交叉上市的纯A股公司，但这主要是由自选择问题造成的，而非交叉上市所引起的改善，因为进一步的检验发现，在纵向上的交叉上市后其企业的信息披露质量并未提高，反而出现了下降。其次，我们进一步对“先内后外”交叉上市进行检验发现，该上市路径则有助于公司治理的改善。本文的研究结论表明，不同的交叉上市路径对公司治理会带来不同的影响，而“海归股”重返内地交叉上市主要基于融资动机，而非公司治理改善之目的，这一点应引起监管部门的重视。

关键词: 跨境交叉上市; 信息披露质量; 公司治理; 证券分析师盈余预测准确度