我国股指期货与股票现货基差动态门限的研究 ——基于非参数TAR 模型的分析

我国股指期货与股票现货基差动态门限的研究 ——基于非参数TAR 模型的分析


作者:陈守东,毛志方  刊名:[工作论文]  时间:2017(1)

关键词 基差;对称三阶段门限自回归模型;非参数;动态

内容摘要

我国股指期货和股指现货市场基差的非线性门限特征并非是静态的,其动态特征是不容忽视的。本文通过构造对称三阶段门限自回归模型,运用非参数贝叶斯推断的估计方法,分析了滚动窗口下沪深300 股指期货修正基差的动态门限特征,结果证实:我国股指期货市场较国外成熟市场具有较为明显的短期特征;市场具有一定的自我修复能力,但在修复期重复受到基差偏离的冲击则可能引起市场失灵。


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